The Cost Of Capital -Spontaneus Liabilities

Spontaneus Liabilities 

Biaya yang muncul berhubungan dengan diskon dari supplier, dengan diskon bayar pada hari akhir periode diskon, tidak memanfaatkan discoun = biaya : cost of giving up cash discount.

"Arise from the normal course of business"

Example = Sumber adalah Account Payable dan Accruals

Unsecured (tanpa Jaminan)

The Average Payment Period Has Two Parts

1. The Time from the purchase of raw materials until the firm mails the payment
2. Payment Float Time, is the time in takes after the firm mails it`s payment until the supplier has withdrawn spendable funds from the firm`s account.

Interest = [Interest payment/Pokok ] x 100%

Cost Of Giving Up Cash Discount , Periode 1 tahun

Cost = [  % Discount / (100% - % Discount) ]  x [ 360 /  (Credit A`s - Discount) ]

Cost = CD x 360/N
CD = Cash Discount
N = Credit periode - Discount period

Stretching Account Payable= Membayar tagihan selambat mungkin tanpa merusak credit rating


1)AP

P = 2/10, Net 30
Q = 3/15, Net 20

Cost P = 2% / (100% -2 %) x  360/ (30 -10) = 36%
Cost Q = 3% / ( 100% -3 %) x 360/ (20 -15) = 22,3%

2) Cost Of Giving Up Cash Discount

PT A melakukan pembelian pada 27 maret senilai 2000 USD, Term = 2/10 net 30

Perusahaan mengambil diskon (membayar pada 7 april)
- Jumlah yang di bayar = 2000 USD - (2% x 2000 ) = 1960
- Menikmati diskon = 40 USD
Jika tidak mengambil diskon biaya yang muncul sbb =
- Cost of giving up cash discount = 2% / 98% x 360/20 = 36.73%

Dengan Metode Aproximate =
Cost Of Giving Up Cash Discount = 2% x 360/20 = 36 %

3) Cash Discount

Dik = Credit Term = 3/15 net 30
Dit = Cost ?

Cost = CD / (100% -3%) x 360/15 =  3%/97% x 360/15 = 74,23%

4) ER

ER dibayar di belakang
ER = Biaya bunga/ Jumlah Pinjaman

ER di bayar di muka
ER = Biaya bunga/ (Jumlah pinjaman-bunga )

Bunga = Pinjaman x Tingkat Bunga x Waktu

EAR = ( 1 + ER)ᴺ - 1  ( Tahunan)

untuk bulanan = 12/n
untuk harian = 360/n

5)  Single payment Notes

PT DES meminjam 10.000 Ke bank A selama 90 Hari bunga 1,5% diatas Prime Rate, di bayar akhir pinjaman, perusahaan juga dapat meminjam ke bank B dengan bunga Floating 1 % di atas prome rate, Prime rate 30 hari pertama = 9%, 30 hari berikutnya 9,75%

Bunga = Pinjaman x Tingkat Bunga x Waktu = 10.000 x 10,5% x 90/360 = 262,5
ER = 262,5 / 10.000 = 2,625 %
EAR = (1 +ER) ⁴- 1 = 10,9 %
*n = 360/90 = 4

Bunga
Bulan 1 = 10.000 x 10 % x 30/360 = 83,33
Bulan 2 = 10.000 x 10,75% x 30/360 = 89, 58
Bulan 3 = 10.000 x 10,5 % x 30/360 = 97,5
Total  Bulan 1+2+3 = 260,41
ER = 260,41 / 10.000 = 2, 6041 %
EAR = ( 1+ 2,6041 %)⁴ -1 = 10,8 %

6)  Line Of Credit

PT TES meminjam 100.000 di bawah perjanjian LOC dengan bunga 10%, compensating balance pada checking account bank 20%

Compensating balance = 20% x 100.000 = 20.000
Dana yang dapat di gunakan perusahaan = 100.000 - 20.000 = 80.000
Biaya bunga - 10 % x 100.000 = 10.000

ER = 10.000/ 80.000 x 100 % = 12,5 %

Jika perusahaan memiliki dana di bank 10.000 maka kekurangan Compensating Balance = 20.000 - 10.000 = 10.000

Biaya Bunga = 10% x 100.000 = 10.000

ER = 10.000 / 90.000 x 100 % = 11,11 %

7) Commercial Paper

PT FES menerbitkan CP senilai 100.000 dengan jangka waktu 90 Hari dan di jual seharga 97.000 pada akhir ke 90 hari pembeli CP akan menerima 100.000.

ER - 90 Hari = 3000/97.000 x 100 % = 3,05 %

EAR = ( 1+ 3.09%)⁴ -1 = 12,94 %

8)  Non Cash Discount

Credit Term 1/10 Net 60 , berapa biaya perusahaan tidak mengambil cash discount (asumsi 1 tahun = 360 hari)

Cost = CD./ 100% - CD x 360/N = 1%/ 100% -1% x 360/50 = 7,3%

9) ER, EAR

PT XYZ meminjam dana sebesar 100.000.000 untuk periode 120 hari dengan bunga pinjaman 10%/ tahun, berapa bunga yang harus di bayar PT XYZ ( 1 tahun = 360 hari) dan tentukan EAR ??

Bunga = Pinjaman x Tingkat Bunga x Waktu = 100.000.000 x 10% x 120/360 = 33.333.333,33

ER = 33.333.333,33 / 100.000.000,- = 3,333 = 0,033%

EAR = (1 + 0,033%)³ -1 = 10,2%

n= 360/120 = 3

10) Bank Loan  Terms

PT A sedang bernegoisasi untuk mendapatkan line of credit pada 2 bank di bawah ini, pinjaman sebesar 200.000 untuk periode 180 hari, prime rate saat ini adalah 3 %.

Data bank :

1st Bank , Loan Terms = 1% di atas Prime Rate, atas dasar Discount Loan dan 20% compensating balance

2nd Bank, Loan Terms = 2% di atas prime rate dan 15% compensating balance

a. Hitunglah Effective Interest Rate dan Annual Interest Rate kedua bank tersebut
b. Iine of Credit bank manakan yang akan di pilih


a) 1st Compensating balance = 20% x 200.000 = 40.000
dana yang di gunakan = 200.000 -40.000 = 160.000
Biaya bunga = 9% x 200.000 x 180/360 = 9000
ER = 9000 / (160.000 - 900)  x 100 % = 0,0596
EAR = (1 + 0,0596)² - 1 = 12,275 %

b) 2nd CB = 15% x 200.000 = 30.000
dana yg di gunakan = 200.000 - 30.000 = 170.000
biaya bunga = 10% x 200.000 x 18/360 = 10.000

ER = 10.000 / 170.000 x 100% = 0,0588
EAR = (1+0,0588)² -1 = 12,11 %

So ?...



narasumber :