Cash Flow - Initial Investment

Terdiri dari
1) Initial Investment " adalah cashflow yang relevan dari sebuah proyek pada periode 0"
2) Operating Cash Flow , Incremental Cash Inflow setelah pajak yang di peroleh dari implementasi sebuah proyek

3) Terminal Cash Flow , Non Operating Cash Flow setelah proyek yang terjadi pada akhir proyek.

Menghitung Initial Investment

Initial Investment Basic Format

Book Value = Installed cost of Assets  , Accumulated Depreciation Tax Treatment

Capital Gain, Harga Jual > Harga Beli

Recaptured Depreciation , Harga Jual di bawah harga Beli > Book Value

Jika Book Value > Harga Jual maka Merupakan Tax Saving.

Example =

Sebuah Mesin direncanakan untuk di ganti, mesin yang di gunakan saat ini di beli 2 tahun lalu seharga 325.000. Umur mesin 5 Tahun. Mesin tersebut saat ini lalu di jual seharga 200.000. Metode Depresiasi adalah MACRS. Mesin yang baru dapat di beli seharga 500.000 termaksuk biaya pemasangan Pajak 4 %.

a. Hitunglah Book Value mesin yang Lama
b. Hitunglah Proceed setelah pajak atas penjualan mesin lama.
c. Hitunglah Initial Investment.

Metode Depresiasi Dengan MACRS

a. Book Value = Harga Mesin - Accumulated Depreciation = 325.000 - [325.000(20% +32%)] = 156.000

b.Pajak Recaptured Depreciation = (200.000-156.000) 40% = 17.600

   Proceed atas penjualan mesin lama = 200.000 - 17.600 = 182.400

c. 

Initial Investment

d. Berapa Initial Investment jika Harga Jual Mesin Lama 350.000 ??

Pajak =

- Capital Gain ( Selisih Harga Jual dengan Harga Beli)

- Recaptured Depreciation

Jawab :

d) 

Capital Gain = (350.000 - 325.000) x 40% = 10.000

Recaptured Depreciation = (156.000*) 40% = 62 400

* Harga Book Value karena Harga Jual > Harga Beli

Pajak Atas Recaptured = 10.000 + 62.400 = 72.400

Terminal Cash Flow

P 8 - 21  Gitman, J lawrence , (hal 408)

Book Value = 230.000 - (230.000 ( 20% + 32% + 19% +12%) ) = 39.100

Tax Recaptured Depreciation = (75.000-39.100) 40% = 14.360

Tax Depreciation = (75.000 - 39.100) 40% =14.360

Terminal Cash Flow

Operating Cash Flow

Perusahaan merencanakan untuk memperbaharui meisn nya, Harga mesin baru 1.900  USD di tambah biaya pemasangan 100 USD perusahaan akan mendepresiasikan mesnnya dengan metode MACRS umut ekonomis mesin 5 Tahun diperkirakan setelah mesin di ganti sales revenue akan meningkat sebesar 1.200 USD,  pertahun Operating expense dari biaya lain (tidak termasuk depresiasi) sebesar 30%, Asumsi Pajak 30%

a. Hitunglah Incremental Operating Cash Flow dan Penggantian Mesin?

Operating Cash Flow